Calculadora de ganancias de opciones
Calcula el PnL y el punto de equilibrio y visualiza diagramas de pagos de estrategias con opciones
| Variación | Precio | PnL |
|---|---|---|
| -30 % | $70,00 | -$500,00 |
| -25 % | $75,00 | -$500,00 |
| -20 % | $80,00 | -$500,00 |
| -15 % | $85,00 | -$500,00 |
| -10 % | $90,00 | -$500,00 |
| -5 % | $95,00 | -$500,00 |
| 0 % | $100,00 | -$500,00 |
| +5 % | $105,00 | $0,00 |
| +10 % | $110,00 | $500,00 |
| +15 % | $115,00 | $1000,00 |
| +20 % | $120,00 | $1500,00 |
| +25 % | $125,00 | $2000,00 |
| +30 % | $130,00 | $2500,00 |
¿Qué son las opciones?
Las opciones son derivados financieros que otorgan a su titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente a un precio predeterminado (el precio de ejercicio o strike) antes del vencimiento o en esa misma fecha. El comprador paga una prima al vendedor por ese derecho. Las opciones se utilizan para especular, cubrir riesgos y generar ingresos. A diferencia de los futuros, la pérdida del comprador se limita a la prima pagada, lo que las convierte en una herramienta popular para operar con riesgo definido. Existen opciones sobre acciones, ETF, índices y materias primas, y cada vez más en los mercados cripto a través de plataformas como Deribit, OKX y Binance Options.
Opciones call y put
Una opción call da al comprador el derecho a comprar el activo subyacente al precio de ejercicio. Los traders compran calls cuando son alcistas (esperan que el precio suba). Una opción put da al comprador el derecho a vender el subyacente al precio de ejercicio. Los traders compran puts cuando son bajistas (esperan que el precio baje). En ambos casos, el comprador paga una prima por adelantado. Para quien compra un call, la ganancia empieza cuando el precio del subyacente supera el precio de ejercicio más la prima pagada. Para quien compra un put, la ganancia empieza cuando el precio del subyacente cae por debajo del precio de ejercicio menos la prima pagada. Los vendedores (emisores) de opciones cobran la prima, pero asumen una obligación y un riesgo potencialmente ilimitado en las posiciones descubiertas.
Estrategias con opciones explicadas
Las estrategias de varias patas combinan la compra y la venta de opciones para crear perfiles de riesgo y beneficio concretos. Un bull call spread consiste en comprar un call con un strike más bajo y vender un call con un strike más alto, lo que reduce el costo pero limita la ganancia. Un bear put spread funciona igual con puts, para posiciones bajistas. Un straddle compra a la vez un call y un put con el mismo strike y gana con grandes movimientos en cualquier dirección. Un strangle es parecido, pero usa strikes distintos, por lo que resulta más barato aunque necesita un movimiento mayor para dar ganancias. Estas estrategias permiten a los traders expresar visiones de mercado más matizadas y gestionar el riesgo con más precisión que las simples apuestas direccionales.
Las griegas (versión simplificada)
Las griegas miden cómo cambia el precio de una opción ante distintos factores. Delta (de 0 a 1 en los calls y de -1 a 0 en los puts) indica cuánto cambia el precio de la opción por cada dólar que se mueve el subyacente. Las opciones en el dinero (ATM) tienen una delta cercana a 0,50. Theta mide el decaimiento temporal, es decir, el valor que pierde una opción cada día. Las opciones pierden valor más rápido a medida que se acerca el vencimiento. Vega mide la sensibilidad a los cambios de la volatilidad implícita: una volatilidad implícita más alta encarece las primas. Gamma mide la rapidez con la que cambia delta y alcanza su máximo en las opciones en el dinero cercanas al vencimiento. Entender las griegas ayuda a gestionar posiciones y a anticipar cómo se comportarán tus opciones en distintas condiciones de mercado.
Opciones en cripto (Deribit, OKX)
Las opciones cripto han crecido mucho desde que Deribit abrió este mercado. Deribit domina con más del 85% del volumen de opciones cripto y ofrece opciones europeas sobre BTC y ETH que se liquidan en cripto. OKX y Binance también ofrecen opciones con tamaños mínimos más bajos, adecuados para traders minoristas. Las diferencias clave frente a las opciones tradicionales son estas: las opciones cripto cotizan 24/7, la mayoría son de estilo europeo (solo se ejercen al vencimiento), el tamaño del contrato suele ser de 1 BTC o 1 ETH (en lugar del multiplicador de 100 acciones de la bolsa) y la volatilidad implícita es mucho mayor (50-100% anualizada frente al 15-30% de las acciones). Esa mayor volatilidad implícita encarece las opciones cripto en relación con el subyacente, pero también ofrece un mayor potencial de ganancia absoluta con estrategias de volatilidad.
Tu siguiente paso
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Los precios teóricos dependen de supuestos. Revisa volatilidad, vencimiento y liquidez junto con los datos de opciones.
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Los resultados dependen de tus datos y de los supuestos indicados. Las referencias explican el modelo; no proporcionan precios en directo. Las comisiones, la ejecución y los cambios del mercado afectan al resultado real.
Preguntas frecuentes
¿Cómo se calcula la ganancia de una opción?
La ganancia de una opción depende de la estrategia. Para la compra de un call: ganancia = (precio del subyacente - precio de ejercicio - prima) x multiplicador del contrato x cantidad. Para la compra de un put: ganancia = (precio de ejercicio - precio del subyacente - prima) x multiplicador del contrato x cantidad. Esta calculadora cubre todas las estrategias habituales, incluidos spreads, straddles y strangles.
¿Qué es una opción call?
Una opción call da al comprador el derecho (pero no la obligación) de comprar el activo subyacente al precio de ejercicio antes del vencimiento. Compras un call cuando esperas que el precio suba. Tu pérdida máxima se limita a la prima pagada, mientras que tu potencial de ganancia es, en teoría, ilimitado.
¿Qué es una opción put?
Una opción put da al comprador el derecho (pero no la obligación) de vender el activo subyacente al precio de ejercicio antes del vencimiento. Compras un put cuando esperas que el precio baje. Tu pérdida máxima se limita a la prima pagada, mientras que tu ganancia máxima es el precio de ejercicio menos la prima (ya que el activo, como mucho, puede caer a cero).
¿Qué son las griegas de las opciones?
Las griegas miden la sensibilidad de una opción a distintos factores. Delta mide la sensibilidad a los cambios de precio del subyacente. Gamma mide la velocidad a la que cambia delta. Theta mide el decaimiento temporal (cuánto valor pierde una opción cada día). Vega mide la sensibilidad a los cambios de la volatilidad implícita. Rho mide la sensibilidad a los cambios en las tasas de interés.