APY / APR 계산기

APR(연 명목 이율)은 복리를 고려하지 않은 단순 연이율입니다. 복리 효과가 적용되기 전의 기본 수익률을 나타냅니다.

APY(연 실효 수익률)는 복리를 포함한 실효 연수익률입니다. 시간이 지나면서 이자가 다시 이자를 낳기 때문에, 명목 이율이 같다면 APY는 항상 APR과 같거나 더 높습니다.

예를 들어 APR 10%를 매일 복리로 계산하면 APY는 약 10.52%가 됩니다. 이자가 자주 복리로 붙을수록 APR과 APY의 차이는 커집니다.

복리 주기는 발생한 이자가 얼마나 자주 재투자되는지를 결정합니다. 주기가 짧을수록 이자가 더 빨리 이자를 낳기 시작해 눈덩이 효과가 생깁니다.

전통 금융에서는 복리 주기에 따른 차이가 크지 않습니다. 하지만 이율이 20~100%를 넘는 경우가 흔한 DeFi에서는 복리 효과가 훨씬 커집니다.

DeFi 수익률을 평가할 때는 표시된 APY가 자동 복리를 전제로 한다는 점을 기억하세요. 보상이 자동으로 재투자되지 않는다면 실제로는 APY가 아니라 APR을 버는 셈입니다. 수동으로 복리를 적용하면 가스비가 들어 순수익이 크게 줄어들 수 있으며, 특히 이더리움 메인넷에서 그렇습니다.

많은 프로토콜이 자동 복리 도구(Yearn, Beefy, Convex 같은 볼트)를 활용해 사용자 대신 보상을 재투자하고, 가스비를 볼트의 모든 예치자에게 나눠 부담시킵니다. 이런 볼트는 보통 하루 한 번에서 시간당 여러 번까지 복리를 적용합니다.

자동 복리를 이용할 수 없다면 항상 APR 기준으로 수익률을 비교하고, 가스비, 슬리피지, 프로토콜 수수료까지 함께 고려하세요.

리얼 일드는 거래 수수료, 대출 이자, 청산 수익 등 프로토콜의 실제 수익에서 나옵니다. 실질적인 경제 활동이 뒷받침하므로 지속 가능한 수익입니다.

토큰 발행 보상은 프로토콜의 네이티브 토큰으로 지급되는 인플레이션성 보상입니다. 표시되는 APY를 극적으로 끌어올릴 수 있지만(때로는 1,000% 이상), 토큰 공급을 희석시킵니다. 토큰 가격이 떨어지면 USD 기준 실제 수익은 크게 낮아지거나 마이너스가 될 수도 있습니다.

실제 수수료에서 나오는 8% APY를 제공하는 프로토콜이 토큰 발행으로 200% APY를 제공하는 프로토콜보다 장기적으로는 대체로 더 매력적입니다. 단, 발행되는 토큰의 가치가 오를 것이라는 강한 확신이 있다면 이야기가 달라집니다.

1. 비영구적 손실 무시: 유동성 풀의 높은 APY에는 비영구적 손실(IL)이 반영되어 있지 않습니다. APY 50%에 IL이 30%인 풀이라면 실질 수익률은 약 20%에 불과합니다.

2. 불안정한 이율: DeFi 이율은 변동이 매우 큽니다. 오늘 100%인 APY도 풀에 자본이 더 들어오면 내일 5%로 떨어질 수 있습니다. 광고되는 이율은 특정 시점의 스냅샷일 뿐 보장이 아닙니다.

3. 락업 기간: 일부 프로토콜은 스테이킹 락업(30~365일)을 요구합니다. 시장 상황이 바뀌어도 빠져나올 수 없다면 높은 APY의 매력은 떨어집니다.

4. 스마트 컨트랙트 위험: 높은 수익률은 대개 감사를 충분히 받지 않은 신생 프로토콜에서 나옵니다. 프로토콜이 해킹당하면 APY 200%도 아무 의미가 없습니다. 항상 감사 보고서를 확인하고 여러 프로토콜에 분산하는 것을 고려하세요.

5. APR과 APY 혼동: 프로토콜은 더 매력적으로 보이기 위해 둘 중 더 높은 수치를 내세우기도 합니다. 어떤 지표가 표시되는지, 자동 복리가 포함되어 있는지 항상 확인하세요.