채권 수익률 계산기
만기수익률 (YTM)
YTM은 채권을 만기까지 보유할 때 기대되는 총수익률입니다. 이자 지급, 화폐의 시간가치, 액면가 대비 할증 또는 할인을 모두 반영합니다. 이자 수입만 보는 경상수익률과 달리 YTM은 기대수익을 종합적으로 보여 주는 지표입니다.
YTM은 대수적으로 풀 수 없어 반복적인 수치해석 방법이 필요합니다. 이 계산기는 뉴턴-랩슨 반복법을 사용하고 수렴하지 않으면 이분법으로 대체하며, 소수점 10자리 정밀도까지 수렴합니다.
듀레이션과 컨벡서티
맥컬리 듀레이션은 채권의 현금흐름을 받기까지 걸리는 가중평균 기간을 측정합니다. 맥컬리 듀레이션이 7년인 채권은 가격 민감도 측면에서 만기 7년짜리 무이표채(제로쿠폰 채권)처럼 움직입니다.
수정 듀레이션은 수익률이 1%(100bp) 변할 때의 가격 변화율을 추정합니다. 수정 듀레이션이 6.5라면 수익률이 100bp 오를 때 채권 가격이 약 6.5% 하락한다는 뜻입니다.
컨벡서티는 가격과 수익률 관계의 곡률을 나타냅니다. 수익률이 크게 변하면 듀레이션만으로는 가격 상승을 과소평가하고 가격 하락을 과대평가합니다. 컨벡서티가 이 비대칭을 보정합니다.
할증채와 할인채
채권이 액면가보다 높게(시장가격 > 액면가) 거래되면 할증채입니다. 표면금리가 현재 시장 수익률보다 높을 때 이런 현상이 나타납니다. 반대로 할인채는 시장 수익률이 표면금리보다 높을 때 액면가보다 낮게 거래됩니다.
할증채의 YTM은 표면금리보다 낮습니다. 할인채의 YTM은 표면금리보다 높습니다. 액면가로 거래되면 YTM은 표면금리와 정확히 같습니다.
다음 단계
전망에 경제적 맥락을 더하세요
일정한 수익률은 시나리오이며 예측이 아닙니다. 인플레이션, 금리, 잠재적 낙폭을 살펴보세요.
로그인하거나 계정을 만드세요. 이용 범위는 요금제에 따라 다릅니다.
결과는 입력값과 표시된 가정에 따라 달라집니다. 참고 자료는 모델을 설명하며 실시간 가격을 제공하지 않습니다. 수수료, 체결 조건, 시장 변화가 실제 결과에 영향을 줍니다.
자주 묻는 질문
만기수익률(YTM)이란 무엇인가요?
만기수익률은 채권을 만기까지 보유하고 모든 이자(쿠폰)를 같은 수익률로 재투자한다고 가정할 때 얻는 연간 총수익률입니다. 채권의 현재 가격, 액면가, 표면금리, 잔존만기를 모두 반영합니다.
채권 듀레이션이란 무엇인가요?
듀레이션은 금리 변화에 대한 채권 가격의 민감도를 측정합니다. 맥컬리 듀레이션은 현금흐름을 받기까지의 가중평균 기간입니다. 수정 듀레이션은 수익률이 1% 변할 때의 가격 변화율을 추정합니다. 듀레이션이 클수록 금리 위험이 커집니다.