APY/APR-Rechner

APR (nominaler Jahreszins) ist der einfache Jahreszins, bei dem der Zinseszins nicht berücksichtigt wird. Er entspricht der Grundrendite, bevor Zinseszinseffekte greifen.

APY (effektive Jahresrendite) ist der effektive Jahressatz einschließlich Zinseszins. Weil Zinsen mit der Zeit selbst wieder Zinsen abwerfen, ist der APY bei gleichem Nominalzins immer gleich hoch oder höher als der APR.

Ein APR von 10 % mit täglicher Verzinsung ergibt zum Beispiel einen APY von rund 10,52 %. Je häufiger verzinst wird, desto größer ist der Unterschied zwischen APR und APY.

Das Verzinsungsintervall bestimmt, wie oft verdiente Zinsen reinvestiert werden. Je häufiger das passiert, desto früher bringen deine Zinsen selbst Zinsen, und es entsteht ein Schneeballeffekt.

Im klassischen Finanzwesen ist der Unterschied zwischen den Verzinsungsintervallen gering. Im DeFi-Bereich dagegen, wo die Sätze oft bei 20-100 % und mehr liegen, fällt der Zinseszinseffekt deutlich stärker ins Gewicht.

Denk beim Vergleich von DeFi-Renditen daran, dass der angezeigte APY Auto-Compounding voraussetzt, also die automatische Reinvestition der Erträge. Werden die Rewards nicht automatisch reinvestiert, verdienst du effektiv den APR, nicht den APY. Manuelles Reinvestieren kostet Gasgebühren, die die Nettorendite deutlich schmälern können, vor allem im Ethereum-Mainnet.

Viele Protokolle setzen Auto-Compounder ein (Vaults wie Yearn, Beefy oder Convex), die die Rewards für dich reinvestieren und die Gaskosten auf alle Einleger des Vaults verteilen. Sie verzinsen typischerweise zwischen einmal täglich und mehrmals pro Stunde.

Vergleiche Renditen immer auf APR-Basis, wenn kein Auto-Compounding verfügbar ist, und berücksichtige Gaskosten, Slippage und Protokollgebühren.

Real Yield stammt aus echten Protokolleinnahmen wie Handelsgebühren, Kreditzinsen oder Erlösen aus Liquidationen. Diese Rendite ist nachhaltig, weil sie durch reale wirtschaftliche Aktivität gedeckt ist.

Token-Emissionen sind inflationäre Rewards, die im nativen Token des Protokolls ausgezahlt werden. Sie können den angezeigten APY drastisch erhöhen (teilweise auf über 1.000 %), verwässern aber das Token-Angebot. Fällt der Tokenkurs, kann deine tatsächliche Rendite in USD deutlich niedriger ausfallen oder sogar negativ werden.

Ein Protokoll mit 8 % APY aus echten Gebühren ist langfristig in der Regel attraktiver als eines mit 200 % APY aus Token-Emissionen, es sei denn, du bist fest davon überzeugt, dass der ausgegebene Token im Wert steigt.

1. Impermanent Loss ignorieren: Ein hoher APY bei Liquiditätspools berücksichtigt keinen Impermanent Loss (IL). Ein Pool mit 50 % APY und 30 % IL bringt dir effektiv nur rund 20 %.

2. Instabile Sätze: DeFi-Sätze schwanken stark. Ein APY von 100 % heute kann morgen auf 5 % fallen, wenn mehr Kapital in den Pool fließt. Beworbene Sätze sind Momentaufnahmen, keine Garantien.

3. Sperrfristen: Manche Protokolle verlangen Staking-Sperren (30-365 Tage). Ein hoher APY ist weniger attraktiv, wenn du nicht aussteigen kannst, sobald sich die Marktlage ändert.

4. Smart-Contract-Risiko: Höhere Renditen stammen oft von neueren, weniger geprüften Protokollen. Ein APY von 200 % ist wertlos, wenn das Protokoll gehackt wird. Prüfe immer die Audit-Berichte und streue dein Kapital über mehrere Protokolle.

5. APR und APY verwechseln: Protokolle bewerben mitunter den höheren der beiden Werte, um attraktiver zu wirken. Prüfe immer, welche Kennzahl angezeigt wird und ob Auto-Compounding bereits eingerechnet ist.