CAGR-Rechner

Die CAGR (Compound Annual Growth Rate, auf Deutsch durchschnittliche jährliche Wachstumsrate) misst das mittlere jährliche Wachstum einer Investition über einen festgelegten Zeitraum von mehr als einem Jahr. Anders als einfache Durchschnittsrenditen glättet die CAGR die Schwankungen von Jahr zu Jahr und zeigt die gleichmäßige Rate, mit der eine Investition gewachsen wäre, wenn sie sich jedes Jahr mit derselben Rate verzinst hätte.

Die Formel ist einfach: CAGR = (Ending Value / Beginning Value)^(1/Years) - 1. Wenn du zum Beispiel 10.000 USD investiert hast und daraus in 5 Jahren 25.000 USD geworden sind, beträgt die CAGR (25000/10000)^(1/5) - 1 = 20,11 % pro Jahr. Deine Investition ist also so gewachsen, als hätte sie jedes einzelne Jahr genau 20,11 % abgeworfen, obwohl die tatsächlichen Jahresrenditen wahrscheinlich deutlich geschwankt haben.

Die Durchschnittsrendite ist das einfache arithmetische Mittel der Jahresrenditen, während die CAGR den Zinseszinseffekt berücksichtigt. Dieser Unterschied ist entscheidend, weil er zu drastisch unterschiedlichen Zahlen führen kann.

Nimm eine Investition, die im ersten Jahr 100 % zulegt und im zweiten Jahr 50 % verliert. Die arithmetische Durchschnittsrendite beträgt (100 % + (-50 %)) / 2 = 25 %. Und dein tatsächliches Ergebnis? Du hast mit 10.000 USD angefangen, dein Geld auf 20.000 USD verdoppelt und dann die Hälfte wieder verloren – zurück auf 10.000 USD. Die CAGR beträgt 0 % – du stehst genau dort, wo du angefangen hast. Die CAGR ist immer das ehrlichere Maß für den tatsächlichen Vermögensaufbau.

Deshalb können Investmentfonds und Hedgefonds, die „durchschnittliche jährliche Renditen“ ausweisen, ein irreführendes Bild zeichnen. Frag immer nach der CAGR (oder der „geometrischen Durchschnittsrendite“), um die tatsächliche Wertentwicklung zu verstehen.

Kryptomärkte sind außergewöhnlich volatil. Bitcoin hat mehrfach Drawdowns von 70–80 % erlebt, und trotzdem liegt seine CAGR seit 2013 bei über 100 % pro Jahr. Genau bei solchen Assets schafft die CAGR eine Klarheit, die rohe Jahresrenditen nicht bieten können.

Wenn du Krypto-Investments mit traditionellen Anlagen vergleichst, schafft die CAGR gleiche Bedingungen. Ein Token, der sich in einem Jahr verzehnfacht und im nächsten 80 % verliert, hat eine arithmetische Durchschnittsrendite von 410 %, aber eine CAGR von nur 41,4 %. Die CAGR blendet den Hype aus und zeigt dir, was mit deinem Geld im Lauf der Zeit tatsächlich passiert ist.

Auch bei der Portfolioplanung hilft die CAGR, realistische Erwartungen zu setzen. Wenn die 10-Jahres-CAGR von Bitcoin bei ~100 % liegt, heißt das nicht, dass du jedes Jahr 100 % Rendite erwarten solltest. Es bedeutet, dass sich deine Investition von 10.000 USD historisch über vollständige Marktzyklen hinweg mit dieser Rate verzinst hat, einschließlich brutaler Bärenmärkte.

Historische CAGR-Werte helfen dir, deine Erwartungen an jede Investition realistisch einzuordnen:

Jede Investition mit einer CAGR unterhalb der Inflationsrate (~3,2 %) verliert mit der Zeit effektiv an Kaufkraft. Deshalb halten hochverzinste Tagesgeldkonten, auch wenn sie „sicher“ sind, real kaum mit der Inflation Schritt.

1. Verbirgt Volatilität: Die CAGR zeigt einen gleichmäßigen Wachstumspfad, doch der tatsächliche Verlauf kann eine Achterbahnfahrt sein. Zwei Investitionen mit identischer CAGR können völlig unterschiedliche Risikoprofile haben. Die eine wächst vielleicht stetig, während die andere jedes Jahr um 50 % nach oben und unten ausschlägt.

2. Ignoriert Zahlungsströme: Die CAGR funktioniert nur mit einem einzigen Anfangs- und Endwert. Wenn du im Lauf der Zeit Geld nachgelegt (etwa per Sparplan, also nach dem Durchschnittskosten-Prinzip/DCA) oder Mittel entnommen hast, bildet die CAGR das nicht ab. Für Portfolios mit laufenden Einzahlungen verwendest du stattdessen den IRR (Internal Rate of Return, interner Zinsfuß).

3. Vergangene Wertentwicklung: Eine hohe historische CAGR garantiert keine künftigen Renditen. Dass sich die CAGR von Bitcoin von ~100 % aus den Jahren 2015–2025 wiederholt, ist unwahrscheinlich, da das Asset reifer wird und seine Marktkapitalisierung wächst. Prüfe immer, ob die historischen Bedingungen voraussichtlich fortbestehen.

4. Abhängigkeit vom Zeitraum: Die CAGR reagiert sehr empfindlich auf das gewählte Start- und Enddatum. Wer an einem Markttief startet und an einem Hoch endet (oder umgekehrt), kann das Ergebnis drastisch verzerren. Bewerte die CAGR immer über mehrere Zeiträume, um ein ausgewogenes Bild zu bekommen.