Калькулятор CAGR

CAGR (Сложный процент Annual Growth Rate, среднегодовой темп роста) измеряет средний годовой темп роста инвестиции за заданный период длиннее одного года. В отличие от простой средней доходности, CAGR сглаживает колебания результатов от года к году и показывает постоянный темп, с которым росла бы инвестиция, если бы каждый год капитализировалась по одной и той же ставке.

Формула проста: CAGR = (Ending Value / Beginning Value)^(1/Years) - 1. Например, если вы вложили 10 000 USD и за 5 лет сумма выросла до 25 000 USD, CAGR составит (25000/10000)^(1/5) - 1 = 20,11 % в год. Это значит, что ваша инвестиция росла так, будто каждый год приносила ровно 20,11 %, хотя фактическая доходность по годам, скорее всего, заметно различалась.

Средняя доходность — это простое среднее арифметическое годовых доходностей, тогда как CAGR учитывает сложный процент. Это различие принципиально, потому что может давать совершенно разные цифры.

Представьте инвестицию, которая в первый год выросла на 100 %, а во второй упала на 50 %. Средняя арифметическая доходность равна (100 % + (-50 %)) / 2 = 25 %. А каков реальный результат? Вы начали с 10 000 USD, удвоили их до 20 000 USD, а затем потеряли половину и вернулись к 10 000 USD. CAGR равен 0 % — вы оказались ровно там, откуда начали. CAGR всегда честнее показывает реальный прирост капитала.

Поэтому паевые фонды и хедж-фонды, которые публикуют «среднегодовую доходность», могут создавать обманчивое впечатление. Всегда спрашивайте CAGR (или «среднегеометрическую доходность»), чтобы понять реальные результаты.

Криптовалютные рынки исключительно волатильны. Bitcoin несколько раз переживал просадки на 70–80 %, и всё же его CAGR с 2013 года превышает 100 % в год. Именно для таких активов CAGR даёт ясность, которую не могут дать «сырые» годовые доходности.

При сравнении криптоинвестиций с традиционными активами CAGR ставит их в равные условия. Токен, который за год вырос в 10 раз, а на следующий год потерял 80 %, имеет среднюю арифметическую доходность 410 %, но CAGR всего 41,4 %. CAGR отсекает хайп и показывает, что на самом деле произошло с вашими деньгами за это время.

При планировании портфеля CAGR также помогает сформировать реалистичные ожидания. Если 10-летний CAGR Bitcoin составляет ~100 %, это не значит, что стоит ждать 100 % доходности каждый год. Это значит, что ваши 10 000 USD исторически росли с таким темпом на протяжении полных рыночных циклов, включая жестокие медвежьи рынки.

Исторические значения CAGR помогают откалибровать ожидания по любой инвестиции:

Любая инвестиция с CAGR ниже уровня инфляции (~3,2 %) со временем фактически теряет покупательную способность. Именно поэтому высокодоходные накопительные счета, хоть и «безопасны», в реальном выражении едва поспевают за инфляцией.

1. Скрывает волатильность: CAGR рисует плавную траекторию роста, но реальный путь может напоминать американские горки. Две инвестиции с одинаковым CAGR могут иметь совершенно разный профиль риска. Одна может расти стабильно, а другая — каждый год колебаться на 50 % вверх и вниз.

2. Игнорирует денежные потоки: CAGR работает только с одним начальным и одним конечным значением. Если вы со временем докладывали деньги (усреднение, DCA) или выводили средства, CAGR этого не учитывает. Для портфелей с регулярными пополнениями используйте вместо него IRR (внутреннюю норму доходности).

3. Прошлые результаты: Высокий исторический CAGR не гарантирует доходности в будущем. CAGR Bitcoin на уровне ~100 % за 2015–2025 годы вряд ли повторится по мере взросления актива и роста его рыночной капитализации. Всегда оценивайте, сохранятся ли исторические условия.

4. Зависимость от периода: CAGR очень чувствителен к выбору начальной и конечной даты. Если начать на рыночном дне и закончить на пике (или наоборот), результат может сильно исказиться. Всегда оценивайте CAGR на нескольких временных горизонтах, чтобы получить сбалансированную картину.