Arbitraj Hesaplayıcı
Tahmin piyasası platformları arasındaki YES/NO fiyat farkının komisyonlardan sonra kâr bırakıp bırakmadığını kontrol edin
NO fiyatı = 100 - 56 = 44¢
Polymarket'te 52¢ fiyatından YES, Kalshi'de 44¢ fiyatından NO alın. İki platform olayı aynı şekilde sonuçlandırırsa iki kontrattan biri kontrat çifti başına $1,00 öder. Toplam maliyetiniz çift başına $0,9600 (komisyonlar dahil) olduğundan, olay sonuçlandığında çift başına $0,0400 kâr (%4,17) kalır. $1.000 yatırımla 1041,7 kontrat çifti alırsınız; iki emir de bu fiyatlardan gerçekleşirse olay sonuçlandığında $41,67 kâr elde edersiniz.
Toplam Maliyet = YES_A + NO_B + (YES_A x Fee_A%) + (NO_B x Fee_B%)
Arbitraj Koşulu = Total Cost < $1.00
Kâr/Çift = $1.00 - Total Cost
Kontrat Çifti = Investment / Total Cost
Kâr % = (Payout - Investment) / Investment x 100
Arbitraj Nedir?
Arbitraj, aynı varlığın iki piyasa arasındaki fiyat farkından yararlanmaktır. Geleneksel finansta bir trader bir varlığı bir borsada alıp aynı anda başka bir borsada satar ve fiyatın yönüne bahse girmeden farkı kazanır. Tahmin piyasalarında buna en yakın yöntem, iki fiyatın toplamı kazanan bir kontratın ödediği $1,00'ın altında kaldığında bir platformda YES, diğerinde aynı olay için NO almaktır. İki durumda da kâr etmek, iki platformun olayı aynı şekilde sonuçlandırmasına bağlıdır; bu yüzden bu yöntem klasik arbitrajda olmayan riskler taşır.
Tahmin Piyasası Arbitrajı Nasıl Çalışır?
Polymarket ve Kalshi gibi tahmin piyasaları, bir olay gerçekleşirse (YES) ya da gerçekleşmezse (NO) $1,00 ödeyen kontratlar satar. Tek bir platformda YES ve NO alış fiyatlarının toplamı, alış-satış farkı (spread) nedeniyle genellikle $1,00 veya biraz üzeridir. Aynı olay birden fazla platformda listelendiğinde fiyatlar birbirinden ayrışabilir. A platformunda YES'i ve B platformunda NO'yu toplamda $1,00'ın altında alabiliyorsanız bir fiyat farkı bulmuşsunuz demektir. İki platform olayı aynı şekilde sonuçlandırırsa iki kontratınızdan biri $1,00 öder ve kârınız, $1,00 eksi komisyonlar dahil toplam maliyetiniz olur. Olayı farklı sonuçlandırırlarsa iki kontrat da kaybedebilir.
Platform Komisyonlarını Anlamak
Komisyonlar, bir fiyat farkının işleme değip değmeyeceğini belirler; çünkü her sent komisyon bu farktan düşer. Kalshi'nin işlem komisyonları kontrat fiyatına bağlıdır ve 50 sent civarında en yüksek seviyededir. Polymarket birçok piyasada taker komisyonu alır, oranlar piyasa kategorisine göre değişir ve iki platform da ücret tarifelerini zaman zaman değiştirir. Para yatırma, çekme, kartla ödeme ve zincir üstü transferler ek maliyet getirebilir. 4 sentlik bir fark, iki bacak da komisyon ödedikten sonra neredeyse tamamen eriyebilir. Hesaplayıcı her komisyonu ilgili bacağın fiyatının yüzdesi olarak uygular ve iki komisyon alanı da %0 ile başlar; bu yüzden işlem yaptığınız piyasanın güncel komisyonlarını girin. Kontrat başına ücret oran × P × (1 − P) ise oran × (1 − P) × 100 girin. P, bu kontratın dolar cinsinden fiyatıdır. Örneğin oran 0,07 ve P = 0,50 için %7 değil %3,5 girilir. Platformun yuvarlaması ve diğer masraflar sonucu değiştirebilir.
Tahmin Piyasası Arbitrajının Riskleri
$1,00'ın altındaki bir fiyat farkı henüz kesin bir kâr değildir. Şu riskler farkı küçültebilir veya zarara çevirebilir. Sonuçlandırma riski: Farklı platformlar aynı olayı farklı yorumlayabilir; bu da hem YES hem de NO kontratınızın kaybettiği senaryolara yol açabilir. Gerçekleştirme riski: Fırsatı fark ettiğiniz an ile işlemin iki bacağını da gerçekleştirdiğiniz an arasında fiyatlar değişebilir; özellikle hızlı hareket eden piyasalarda. Likidite riski: İstediğiniz büyüklükteki emri kotasyon fiyatından dolduramayabilir ve slippage (kayma) yaşayabilirsiniz. Platform riski: Platformlardan biri sonuçlandırmadan önce para çekimlerini dondurabilir, kuralları değiştirebilir veya iflas edebilir. Sermaye kilitlenmesi: Paranız olay sonuçlanana kadar kilitli kalır; bu süre günler, haftalar hatta aylar sürebilir ve yıllıklandırılmış getirinizi düşürür.
Arbitraj Fırsatları Neden Oluşur?
Tahmin piyasalarındaki arbitraj fırsatları piyasa verimsizliğinden doğar. Farklı platformlar, farklı görüş ve bilgilere sahip farklı kullanıcı kitlelerini çeker. Polymarket kripto dünyasından gelen trader'lar arasında popülerken Kalshi daha geleneksel bir finans kitlesine hitap eder. Bu farklı katılımcı havuzları, aynı olaylarda gerçek fiyat farklılıklarına yol açabilir. Ancak her fiyat farkı hatalı fiyatlama değildir: birbirine benzeyen iki piyasa ifade, son tarih veya sonuçlandırma kaynağı bakımından farklı olabilir ve fiyat farkı tam da bunu yansıtıyor olabilir. Ayrıca sermaye engelleri (fonları platformlar arasında taşımak zaman alır), bölgesel erişim kısıtlamaları ve komisyon yapılarındaki farklılıklar da arbitraj pencereleri açan fiyat sapmalarına katkıda bulunur. Bu fırsatlar genellikle kısa ömürlüdür; çünkü gelişmiş piyasa yapıcılar ve otomatik botlar bunları aktif olarak izleyip değerlendirir ve fiyatları yeniden dengeye doğru iter.
Sonraki adım
Tahminini piyasa fiyatlarıyla karşılaştır
Beklenen değer girdiğin olasılığa bağlıdır. Tahmin piyasalarını incelerken ücretleri ve likiditeyi hesaba kat.
Giriş yap veya hesap oluştur. Erişim planına bağlıdır.
Sonuçlar girdilerine ve gösterilen varsayımlara bağlıdır. Referanslar modeli açıklar; canlı fiyat sağlamaz. Ücretler, gerçekleşme koşulları ve piyasa değişimleri gerçek sonucu etkiler.
Sıkça sorulan sorular
Tahmin piyasası arbitrajı nedir?
Tahmin piyasası arbitrajı, iki fiyatın toplamı kazanan bir kontratın ödediği $1,00'ın altında kaldığında bir platformda YES, diğerinde aynı olay için NO almaktır. YES'i $0,45'ten ve NO'yu $0,50'den almak $0,95 tutar; komisyonlardan önce çift başına $0,05'lik bir fark oluşur. Bu farkı yalnızca iki emir de bu fiyatlardan gerçekleşirse ve iki platform olayı aynı şekilde sonuçlandırırsa elde edersiniz.
Tahmin piyasası arbitrajı risksiz mi?
Hayır. Fiyat farkı ancak iki emir de kote edilen fiyatlardan gerçekleşirse, iki kontratı da olay sonuçlanana kadar tutarsanız ve iki platform olayı aynı şekilde sonuçlandırırsa kilitlenir. Polymarket ve Kalshi kendi kurallarını ve sonuçlandırma kaynaklarını belirler; bu yüzden aynı soru farklı sonuçlanabilir ve iki bacak da kaybedebilir. Komisyonlar, slippage (kayma), ikinci emir gerçekleşmeden önceki fiyat hareketleri, para yatırma ve çekme maliyetleri, olay sonuçlanana kadar kilitli kalan sermaye ve platform ya da erişim kısıtlamaları farkı küçültebilir veya zarara çevirebilir.